バフェット部-東大卒商社マンが理論株価を全力分析!

全ての株式投資家に通ずる永遠の問い、「なにをいつ買うか?」に徹底的に向き合うサイト!M&Aを手掛ける東大卒現役商社マン(証券アナリスト資格有)が理論株価を全力分析し、「割安価格」の正体を突き止める!

バフェットからの手紙和訳~米国経済は奇跡だ~

こんにちは!
バフェット部のりろんかぶおです!

本日は、2016年のバフェットからの手紙に、米国経済の力強さに対するバフェットの自信
記されておりますので紹介させていただきたいと思います。

ちなみにですが、バフェットがバークシャーハサウェイの経営権を握った1965年から
2016年末までのリターンをS&P500(配当込)と比較した表が以下です。
(バークシャーハサウェイの2016年アニュアルレポート参照)

Berkshire vs SP500

底辺にへばりついているのがS&P500です。。

このグラフは1964年に1ドルをバークシャーとS&P500にそれぞれ投資した時の比較ですが、
2016年末時点では以下の通りとなります。

バークシャー:19726ドル
S&P500:127ドル


バークシャーに投資していれば、S&P500の155倍の利益が得られたことになります。

バフェットの異次元の天才っぷりがわかりますね。

そんなバフェットが、米国経済に対して今後も大いに期待できると語った2016年のバフェットからの手紙を一部要約してみましたので、
良かったら参考にしてみてください。(バフェットの手紙はかなり長文ですので該当部分のみ要約しております)

(一応りろんかぶおは米国駐在経験もあるので、和訳はそんなに間違っていないはずです!!)

目次
1. バークシャーからの手紙和訳~米国経済は奇跡だ!~
2. NYダウ銘柄理論株価一覧






1. バークシャーからの手紙和訳~米国経済は奇跡だ!~


・バークシャーの利益を最大化させようとする我々の努力は、今後も米国経済の力強さに支えられるだろう。米国経済は一言でいえば「奇跡」だ! 米国は、人間の創意工夫、市場システム、才能溢れる野心的な移民、法のルールを組み合わせ、先祖代々にわたり豊かさをもたらしてきた。

・中でも、米国の豊かさを生み出してきたのは、資本・頭脳・労働力を巧みに導いてきた米国経済・市場システムである。また、このシステムは富の配分にも重要な役割を果たしてきた。

・初期の米国人は、それ以前の世紀を築いてきた人々よりも、賢くもなければハードワーカーでもなかった。しかし、先見の明があった先駆者たちは、人間の潜在力を解き放つシステムを作り出した。

・このような米国経済は、将来的に我々の子孫にも豊かな富をもたらすだろう。富の蓄積は時折短期間中断されることはあるかもしれないが、止まることはない。私は今まで言ってきた以下のことを将来にもわたって繰り返し言うことになるだろう。

「今日米国に生まれた子供たちは歴史上最も幸運な子供達だ」

・20世紀中、NYダウは66ドルから11,497ドルへと17,320%増加し、これは着実に増加した配当によるところが大きい。21世紀に入っても2016年迄に、72%上昇して19,763になった。

・米国ビジネスは、イノベーション、生産性の向上、起業家精神、豊富な資本により今後もはるかに価値があるものとなるだろう。

・市場のダイナミズムの副産物として、多くの企業が後退し、一部の企業は失敗するかもしれない。時には、市場の暴落をもたらすこともあるだろう。しかしこのようなことがいつ起きるかは誰にもわからないのだ。私やマンガーにさえも。

・そのような市場暴落期に、決して以下2つのことを忘れてはいけない。
① 市場の暴落は、優良企業を割安で購入できるチャンスをくれる、我々投資家の強い味方だ。
② 個人的な恐怖はあなたの敵だ。


高くて不必要な費用を避け、大規模で保守的な米国企業に長期投資する投資家であれば、ほぼ確実にうまくいくだろう。

・バークシャーの場合、その規模の大きさが魅力的なリターンを妨げることになるが、それでもバークシャーが保有する、強靭な財務基盤、株主重視の文化、良いビジネスを持つ企業達は、今後もまともな結果をもたらすはずです。


2. NYダウ銘柄理論株価一覧

(一覧表は随時アップデート中!最新版はこちら!)






Untitled spreadsheet
NYダウ銘柄
企業名(時価総額順)
※カッコ内はS&P格付
※企業名クリックで
財務分析が見れます
理論株価
(ドル)
現在株価
(ドル)
(2017/10/5)
割安度
割高度
連続増配
(5年以上のみ)
時価総額
(百万ドル)
(2017/10/5)
最新決算年
純利益
(百万ドル)
実績PER
Apple (AA+) 138 153.48 11%  高 5年 794,464 45,687 17.39
Microsoft (AAA) 36 74.69 107%  高 15年 574,664 21,204 27.10
Johnson & Johnson (AAA) 104 132.89 28%  高 54年 352,194 16,540 21.29
Exxon Mobil (AA+) 36 81.79 127%  高 34年 345,875 7,840 44.12
JP Morgan Chase (-) 79 96.36 22%  高 6年 340,777 24,733 13.78
Visa (A+) 33 105.31 219%  高 9年 241,117 5,991 40.25
Walmart (AA) 122 79.09 -35%  安 44年 234,346 13,643 17.18
P&G (AA-) 77 92.42 20%  高 61年 234,015 15,326 15.27
Chevron (AA-) (※1) 117.58
29年 222,530 -497 NA
Pfizer (AA) 36 35.96 0%  安 7年 214,521 7,215 29.73
GE (AA-) 16 24.48 53%  高 212,726 8,831 24.09
Verizon (BBB+) 56 49.90 -11%  安 12年 201,360 13,608 14.80
Home Depot (A) 68 165.29 143%  高 7年 193,350 7,957 24.30
Coca Cola (AA-) 33 45.50 38%  高 54年 191,086 6,527 29.28
United Health (A+) 136 200.48 47%  高 7年 190,897 7,017 27.20
Intel (A+) 35 39.34 12%  高 183,449 10,316 17.78
Merk (AA) 55 64.60 17%  高 6年 176,051 3,920 44.91
Cisco Systems (AA-) 42 33.44 -20%  安 6年 167,129 9,609 17.39
DowDuPont (-) (※2) 70.45 - - 164,499


Walt Disney (A) 51 100.55 97%  高 154,132 9,391 16.41
Boeing (A) 155 255.76 65%  高 6年 151,311 4,895 30.91
IBM (AA-) 213 146.48 -31%  安 21年 136,678 11,872 11.51
McDonald (BBB+) 74 157.21 112%  高 41年 127,137 4,687 27.13
3M (AA-) 107 216.52 102%  高 58年 126,968 5,050 25.14
United Technologies (A-) 55 117.63 114%  高 23年 93,894 5,055 18.57
Goldman Sachs (A+) 241 240.31 0%  安 6年 93,102 7,398 12.58
Nike (AA-) 34 52.08 53%  高 15年 85,139 4,240 20.08
American Express (BBB+) 73 91.01 25%  高 5年 80,036 5,408 14.80
Caterpillar (A) 49 126.74 159%  高 23年 73,706 -67 NA
Travelers (-) 192 123.90 -35%  安 12年 34,030 3,014 11.29
(※1)シェブロンは過去対象期間のフリーキャッシュフローがマイナスの為理論株価計算不可
(※2)ダウデュポンは2017年9月設立のため理論株価計算不可









NYダウ平均株価 17,200.04 22,661.64 32%  高 - 6,391,183 286,410 22.31
(※)シェブロン及びダウデュポンは現在株価を使用。


以上

りろんかぶお

その他の人気記事はこちら↓
にほんブログ村 株ブログ 米国株へ
にほんブログ村

※当ブログで紹介する理論株価は、いくつかの前提条件をりろんかぶおが独自に設定している為、その前提条件次第では計算結果が異なってきます。また当ブログは、投資に関する情報を掲載していますが、特定の銘柄の売買を推奨するものではありません。また、読者が当ブログの情報を用いて行う投資判断の一切について責任を負うものではありません。



[ 2017/10/07 13:24 ] 8.バフェットの投資哲学に学ぶ | TB(-) | CM(0)
コメントの投稿












管理者にだけ表示を許可する
PR
プロフィール

りろんかぶお

Author:りろんかぶお
【名前】:りろんかぶお
【出身】:千葉
【性格】:感情の起伏ゼロ。声低め。
【学歴】:東京大学大学院卒
【職業】:総合商社(M&A等)
【資格】:証券アナリスト
【趣味】:投資・麻雀・ランニング
【目標】:1億円を貯めて配当生活
【投資方針】:米国連続増配銘柄への長期投資
【投資デビュー】:大学3年生(小遣い稼ぎのつもりがぼろ負け。。)

プロフィール詳細はこちら

株式投資本の王道






















米国株人気ブログ紹介
ブログランキング
その他人気ブログはこちら