バフェット部-東大卒商社マンが理論株価を全力分析!

全ての株式投資家に通ずる永遠の問い、「なにをいつ買うか?」に徹底的に向き合うサイト!M&Aを手掛ける東大卒現役商社マン(証券アナリスト資格有)が理論株価を全力分析し、「割安価格」の正体を突き止める!

【ナイキ】 世界最大のスポーツ用品メーカーの理論株価は?(2017年)

rogo-NKE-2016.png


こんにちは!
バフェット部のりろんかぶおです!

このブログではあらゆる企業の財務分析及び理論株価を広く共有し、
「どの銘柄を、いつ買えばいいのか?」の判断材料の一つとしていただくことを目的としております!

今回の銘柄は世界最大のスポーツ用品メーカー、

ナイキ

です!

ナイキといえば日本でも知らない人はいないと思います。

りろんかぶおも少年の頃には、ナイキの靴への憧れがありました。
(でも高くて買えませんでした)

クラスでもちょっとこじゃれた少年や、いわゆるイケメンはみんなナイキの靴を履いていたような気がします。

ナイキはやっぱりかっこいいですし、やはり強力なブランド力がありますよね!

そんなナイキの過去5年間の株価推移は以下の通り(MSNマネー抜粋)。
kabuka-2017-NKE.png

今回も以下の順でナイキ株を分析していきます。

目次
1. 財務分析
2. 理論株価
3. 結論
4. NYダウ銘柄理論株価一覧





詳細

1.財務分析
(1)売上高・純利益推移


uriage-2017-NKE.png

ナイキといえば、小さい頃から超有名な企業ですが、
未だに売上高・純利益はぐんぐん伸びておりますね!

また売上高の構成比率は以下の通りです。
uriagekousei-2017-NKE.png

なんだかんだでスポーツシューズが一番売れているようです。

単価の低い靴や服だけで売上高3兆円もあるのでほんとすごいですよね。

次に地域別売上高を見ていきましょう。
uriagearea-2017-NKE.png

やはり北米がメインですが、こう見るとヨーロッパでもかなり人気があるようですね!

デザイン性が優れている為に、値段もそこそこするので、
どちらかというと先進国での売り上げがメインという感じです!


(2)配当金・自社株買い推移

haito-2017-NKE.png
haitoseiko-2017-NKE.png

配当利回りは、2017年9月30日現在で

1.37%!(低い。。)

配当利回りも配当性向も低めですが、表を見ていただければお分かりの通り、
ナイキは自社株買いを大量にしている企業です。

配当と自社株買いによる株主還元を合わせるとなんと純利益対比100%超えです。
つまり2017年度に稼いだお金以上を株主に還元しているということです!!
ちなみに配当+自社株買い利回りはなんと5.1%!!

このように株主還元としては、配当だけでなく自社株買いもしっかりと見ていく必要があります。

ちなみに、ナイキは15年連続増配銘柄でもあり、
こういった点からも株主還元に熱心な企業であることがわかります。


2.理論株価


それでは、お待ちかねの理論株価です!

理論株価の計算には、
M&Aのファイナンシャルアドバイザーなどがメインで使用するDiscounted Cash Flow(DCF法)を使います。

ナイキの過去3年のフリーキャッシュフローの平均が、
今後も永久に続くと仮定した場合、
DCF法による理論株価は、










なんと

34ドルとなります!!(2017年9月30日現在51.85ドル)

※DCF法の概要説明はこちら!

これが適正株価だとすると、
現在の株価は53%割高ということになります!!


3.結論


・ナイキは主にスポーツシューズ販売で儲けており、世界的なブランド力を有する。

・2017年は売上34,350百万ドル、純利益4,240百万ドルで直近5年間で常に右肩上がり。

・配当利回りは1.37%(2017年9月30日現在)、15年連続増配、配当性向27%。自社株買いも含めると純利益以上を株主に還元している企業。

・理論株価は34ドル(2017年9月30日現在51.85ドル)で53%割高。

ブランドが確立されており、とてもシンプルなビジネスモデルなので、
もう少し割安感が出てきたら買いたい銘柄ではありますね♪


4. NYダウ銘柄理論株価一覧

(一覧表は随時アップデート中!最新版はこちら!)






Untitled spreadsheet
NYダウ銘柄
企業名(時価総額順)
※カッコ内はS&P格付
※企業名クリックで
財務分析が見れます
理論株価
(ドル)
現在株価
(ドル)
(2017/9/30)
割安度
割高度
連続増配
(2016年迄)
(5年以上のみ)
時価総額
(百万ドル)
(2017/9/30)
最新決算年
純利益
(百万ドル)
実績PER
Apple (AA+) 138 154.12 12%  高 5年 796,065 45,687 17.42
Microsoft (AAA) 56 74.49 33%  高 15年 575,101 16,798 34.24
Johnson & Johnson (AAA) 104 130.01 25%  高 54年 348,947 16,540 21.10
Exxon Mobil (AA+) 36 81.98 128%  高 34年 347,358 7,840 44.31
JP Morgan Chase (-) 79 95.51 21%  高 6年 336,096 24,733 13.59
Visa (A+) 33 105.24 219%  高 9年 240,659 5,991 40.17
Walmart (AA) 122 78.14 -36%  安 44年 233,420 13,643 17.11
P&G (AA-) 78 90.98 17%  高 60年 232,000 10,508 22.08
Chevron (AA-) (※1) 117.50
29年 222,663 -497 NA
Pfizer (AA) 36 35.70 -1%  安 7年 212,320 7,215 29.43
GE (AA-) 16 24.18 51%  高 209,349 8,831 23.71
Verizon (BBB+) 56 49.49 -12%  安 12年 201,890 13,608 14.84
Home Depot (A) 68 163.56 141%  高 7年 192,807 7,957 24.23
Coca Cola (AA-) 33 45.01 36%  高 54年 191,981 6,527 29.41
United Health (A+) 136 195.85 44%  高 7年 189,360 7,017 26.99
Intel (A+) 35 38.08 9%  高 179,319 10,316 17.38
Merk (AA) 55 64.03 16%  高 6年 174,632 3,920 44.55
Cisco Systems (AA-) 42 33.63 -20%  安 6年 168,152 9,609 17.50
DowDuPont (-) (※2) 69.23 - - 161,719


Walt Disney (A) 51 98.57 93%  高 152,141 9,391 16.20
Boeing (A) 155 254.21 64%  高 6年 150,259 4,895 30.70
IBM (AA-) 213 145.08 -32%  安 21年 135,206 11,872 11.39
McDonald (BBB+) 74 156.68 112%  高 41年 126,910 4,687 27.08
3M (AA-) 107 209.90 96%  高 58年 125,261 5,050 24.80
United Technologies (A-) 55 116.08 111%  高 23年 92,696 5,055 18.34
Goldman Sachs (A+) 241 237.19 -2%  安 6年 91,763 7,398 12.40
Nike (AA-) 34 51.85 53%  高 15年 85,106 4,240 20.07
American Express (BBB+) 73 90.46 24%  高 5年 79,965 5,408 14.79
Caterpillar (A) 49 124.71 155%  高 23年 73,700 -67 NA
Travelers (-) 192 122.52 -36%  安 12年 33,809 3,014 11.22
(※1)シェブロンは過去対象期間のフリーキャッシュフローがマイナスの為理論株価計算不可
(※2)ダウデュポンは2017年9月設立のため理論株価計算不可









NYダウ平均株価 17,335.68 22,405.09 29%  高 - 6,360,654 277,186 22.95
(※)シェブロン及びダウデュポンは現在株価を使用。


以上

りろんかぶお

その他の人気記事はこちら↓
にほんブログ村 株ブログ 米国株へ
にほんブログ村

※当ブログで紹介する理論株価は、いくつかの前提条件をりろんかぶおが独自に設定している為、その前提条件次第では計算結果が異なってきます。また当ブログは、投資に関する情報を掲載していますが、特定の銘柄の売買を推奨するものではありません。また、読者が当ブログの情報を用いて行う投資判断の一切について責任を負うものではありません。

[ 2017/09/30 11:01 ] 5.理論株価&財務分析 | TB(-) | CM(0)
コメントの投稿












管理者にだけ表示を許可する
PR
プロフィール

りろんかぶお

Author:りろんかぶお
【名前】:りろんかぶお
【出身】:千葉
【性格】:感情の起伏ゼロ。声低め。
【学歴】:東京大学大学院卒
【職業】:総合商社(M&A等)
【資格】:証券アナリスト
【趣味】:投資・麻雀・ランニング
【目標】:1億円を貯めて配当生活
【投資方針】:米国連続増配銘柄への長期投資
【投資デビュー】:大学3年生(小遣い稼ぎのつもりがぼろ負け。。)

プロフィール詳細はこちら

株式投資本の王道






















米国株人気ブログ紹介
ブログランキング
その他人気ブログはこちら