バフェット部-東大卒商社マンが理論株価を全力分析!

全ての株式投資家に通ずる永遠の問い、「なにをいつ買うか?」に徹底的に向き合うサイト!M&Aを手掛ける東大卒現役商社マン(証券アナリスト資格有)が理論株価を全力分析し、「割安価格」の正体を突き止める!理論株価を計算してほしい企業のリクエストも受付けますので各記事最下部コメント欄を通じてどしどしご連絡を!

スポンサーサイト

上記の広告は1ヶ月以上更新のないブログに表示されています。
新しい記事を書く事で広告が消せます。


[ --/--/-- --:-- ] スポンサー広告 | TB(-) | CM(-)

【シスコシステムズ】世界最大のPCネットワーク機器メーカーの理論株価は?(2017年)

rogo-2017-CSCO.png


こんにちは!
バフェット部のりろんかぶおです!

このブログではあらゆる企業の財務分析及び理論株価を広く共有し、
「どの銘柄を、いつ買えばいいのか?」の判断材料の一つとしていただくことを目的としております!

今回の銘柄は世界最大のPCネットワーク機器メーカー

シスコシステムズ

です!

シスコシステムズは、ルータ、スイッチ、セキュリティ、無線LAN、ビデオ会議端末、サーバ等の
様々な装置を販売し、その殆どの製品分野で全世界の約50%以上のシェアを占めている会社です。

シスコシステムズは1984年に設立された比較的新しい企業ですが、
ITバブル真っ盛りの2000年には、時価総額が50兆円を超え、
時価総額世界No 1になった企業でもあります!

そんなシスコシステムズの過去10年間の株価推移は以下の通り(Yahooファイナンス抜粋)。
kabuka-2017-CSCO.png
今回も以下の順でシスコシステムズ株を分析していきます。

目次
1.財務分析
2.理論株価
3.結論

詳細

1.財務分析
(1)売上高・純利益推移


uriage-2017-CSCO.png
売上高は5兆円程、純利益は1兆円程で非常に安定してますね。

冒頭でも説明の通り、シスコ製品は世界中で圧倒的シェアを誇り、
強力なブランド力を持っている企業です。

売上高構成比率を見てみましょう。
uriagekousei-2017-CSCO.png
シスコの稼ぎ頭は主にスイッチルータですね。

スイッチとは、通信・ネットワークの分野では、
データの宛先を見て関連する先にのみ転送を行う機能を持った中継・集線装置のことを言うそうです。

また、ルータの主な機能は、その名のとおりに経路(ルート)の計算で、
あるネットワークから別のネットワークに到達するためには、
どのような経路を選択すべきであり、受け取ったパケットをどこに転送するかを決めることのようです。
(詳しくはシスコHPご参照)

IT関連あまり詳しくないので、なんともピンときませんが、
確かに家で無線LANを飛ばす時にルータをおいてますね。

ネットワークの分野ではとても重要な機器のようです。

今後もインターネットは世界中でどんどん拡大していくでしょうから。
こういったネットワーク関連機器の販売で圧倒的なシェアを誇るシスコ製品は
今後も売上を拡大していくことと思われます。

次に地域別売上高です。
uriagearea-2017-CSCO.png
北中南米が半分以上を占めますが、
世界でまんべんなく売り上げているようで、
世界的な地位の高さがうかがえます。


(2)配当金推移

haito-2017-CSCO.png
配当利回りは、2017年9月13日現在で

3.65%!

シスコシステムズは連続増配年数6年ではありますが、
強固なビジネスを持っており、利益も安定して成熟期に突入している感もあるので
今後の株主還元は期待できそうですね。


2.理論株価


それでは、お待ちかねの理論株価です!

理論株価の計算には、
M&Aのファイナンシャルアドバイザーなどがメインで使用するDiscounted Cash Flow(DCF法)を使います。

シスコシステムズの過去5年のフリーキャッシュフローの平均が、
今後も永久に続くと仮定した場合、
DCF法による理論株価は、










なんと

42ドルとなります!!(2017年9月13日現在32.14ドル)

※昨日迄38ドルと掲載しておりましたが、2017年7月29日付で年間決算が発表されましたので、最新の数字を使って再計算しております。

※DCF法の概要説明はこちら!

これが適正株価だとすると、
現在の株価は23%割安ということになります!!

財務分析をしてみて、改めて素晴らしい企業だなと感じましたが、
割安に放置されていますね!!

ITバブル時のシスコ株大暴落で痛い目にあった投資家がたくさんいるので、
手の出しづらい銘柄なのかもしれませんね。


3.結論


・シスコシステムズは世界最大のコンピュータネットワーク機器開発会社で、スイッチとルータ等多くの製品で世界シェア50%以上。

・2017年は売上48,005百万ドル、純利益9,609百万ドル。

・配当利回りは3.65%(2017年9月13日現在)、6年連続増配、配当性向11%。

・理論株価は42ドル(2017年9月13日現在32.14ドル)で23%割安。

強力なブランド力、成長する業界、世界での圧倒的なシェア等、
とても魅力的な企業であり、現在割安なので購入検討の価値ありですね!

理論株価一覧
(一覧表は随時アップデート中!最新版はこちら!)

Untitled spreadsheet
NYダウ銘柄
企業名(時価総額純)
※企業名クリックで
財務分析が見れます
理論株価
(ドル)
現在株価
(ドル)
(2017/9/13現在)
割安度
割高度
連続増配
(2016年迄)
(5年以上のみ)
時価総額
(百万ドル)
(2017/9/13時点)
最新決算年
純利益
(百万ドル)
PER
(時価総額÷純利益)
S&P格付
(2016年末時点)

アップル 138 158.98 15%  割高 5年 821,168 45,687 17.97 AA+
マイクロソフト 56 74.8 34%  割高 15年 577,495 16,798 34.38 AAA
ジョンソン エンド ジョンソン 104 132.36 27%  割高 54年 355,254 16,540 21.48 AAA
エクソンモービル 36 79.66 121%  割高 34年 337,528 7,840 43.05 AA+
JPモルガン・チェース 79 90.44 14%  割高 6年 318,255 24,733 12.87 -
P&G 78 93.69 20%  割高 60年 238,911 10,508 22.74 AA-
ウォルマート 122 79.93 -34%  割安 44年 238,767 13,643 17.50 AA
シェブロン (※) 112.57
29年 213,320 -497 NA AA-
ファイザー 36 35.41 -2%  割安 7年 210,596 7,215 29.19 AA
GE 16 24 50%  割高 207,791 8,831 23.53 AA-
コカ・コーラ 33 46.75 42%  割高 54年 199,403 6,527 30.55 AA-
VISA 33 105.85 221%  割高 9年 193,639 5,991 32.32 A+
ユナイテッドヘルス 136 198.75 46%  割高 7年 192,163 7,017 27.39 A+
ベライゾン 56 46.81 -16%  割安 12年 190,957 13,608 14.03 BBB+
ホームデポ 68 160.72 136%  割高 7年 189,460 7,957 23.81 A
メルク 55 65.42 19%  割高 6年 178,424 3,920 45.52 AA
インテル 35 36.13 3%  割高 170,136 10,316 16.49 A+
シスコシステムズ 42 32.14 -23%  割安 6年 159,156 9,609 16.56 AA-
ウォルトディズニー 51 98.26 93%  割高 151,662 9,391 16.15 A
ボーイング 155 239.61 55%  割高 6年 141,629 4,895 28.93 A
IBM 213 145.66 -32%  割安 21年 135,746 11,872 11.43 AA-
マクドナルド 74 157.44 113%  割高 41年 127,526 4,687 27.21 BBB+
3M 107 209.78 96%  割高 58年 125,190 5,050 24.79 AA-
ユナイテッドテクノロジーズ 55 110.03 100%  割高 23年 87,865 5,055 17.38 A-
ゴールドマンサックス 241 225.36 -6%  割安 6年 87,186 7,398 11.79 A+
アメリカンエクスプレス 73 86.51 19%  割高 5年 76,473 5,408 14.14 BBB+
デュポン 16 84.72 430%  割高 73,521 2,513 29.26 A-
キャタピラー 49 120.51 146%  割高 23年 71,218 -67 NA A
ナイキ 37 53.51 45%  割高 15年 70,213 3,760 18.67 AA-
トラベラーズ 192 121.96 -36%  割安 12年 33,655 3,014 11.17 -
(※)シェブロンは過去対象期間のフリーキャッシュフローがマイナスの為理論株価計算不可










NYダウ銘柄以外の主要バフェット銘柄
ウェルズファーゴ 55 51.32 -7%  割安 6年 254,749 21,938 11.61 A
フィリップス66 32 85.87 168%  割高 5年 43,923 1,555 28.25 BBB+










上記以外の りろんかぶお銘柄
AT&T 50 36.51 -27%  割安 33年 224,171 12,976 17.28 BBB+










上記広告は1ヶ月以上更新のないブログに表示されています。新しい記事を書くことで広告を消せます。

以上

りろんかぶお

にほんブログ村 株ブログ 米国株へ
にほんブログ村

※当ブログで紹介する理論株価は、いくつかの前提条件をりろんかぶおが独自に設定している為、その前提条件次第では計算結果が異なってきます。また当ブログは、投資に関する情報を掲載していますが、特定の銘柄の売買を推奨するものではありません。また、読者が当ブログの情報を用いて行う投資判断の一切について責任を負うものではありません。


[ 2017/09/13 22:46 ] 5.理論株価&財務分析 | TB(-) | CM(0)
コメントの投稿












管理者にだけ表示を許可する
PR
プロフィール

りろんかぶお

Author:りろんかぶお
【名前】:りろんかぶお
【出身】:千葉
【性格】:感情の起伏ゼロ。声低め。
【学歴】:東京大学大学院卒
【職業】:総合商社(M&A等)
【資格】:証券アナリスト
【趣味】:投資・麻雀・ランニング
【目標】:1億円を貯めて配当生活
【投資方針】:米国連続増配銘柄への長期投資
【投資デビュー】:大学3年生(小遣い稼ぎのつもりがぼろ負け。。)

プロフィール詳細はこちら

株式投資本の王道






















米国株人気ブログ紹介
ブログランキング
その他人気ブログはこちら


上記広告は1ヶ月以上更新のないブログに表示されています。新しい記事を書くことで広告を消せます。