バフェット部-東大卒商社マンが理論株価を全力分析!

全ての株式投資家に通ずる永遠の問い、「なにをいつ買うか?」に徹底的に向き合うサイト!M&Aを手掛ける東大卒現役商社マン(証券アナリスト資格有)が理論株価を全力分析し、「割安価格」の正体を突き止める!理論株価を計算してほしい企業のリクエストも受付けますので各記事最下部コメント欄を通じてどしどしご連絡を!

スポンサーサイト

上記の広告は1ヶ月以上更新のないブログに表示されています。
新しい記事を書く事で広告が消せます。


[ --/--/-- --:-- ] スポンサー広告 | TB(-) | CM(-)

【ウェルズファーゴ】バフェットの永久保有銘柄の理論株価は?

rogo-2016-WFC.png


こんにちは!
バフェット部のりろんかぶおです!

このブログではあらゆる企業の財務分析及び理論株価を広く共有し、
「どの銘柄を、いつ買えばいいのか?」の判断材料の一つとしていただくことを目的としております!

今回の銘柄は米国で第二位の銀行、

ウェルズファーゴ

です!

ウェルズファーゴは「投資の神様ウォーレン・バフェット」のポートフォリオの中でも
ビッグ4と呼ばれる銘柄の一つで

ポートフォリオ比率でも2番目に位置しております。

ウェルズファーゴは堅実な経営方針で、
バフェットが「永久保有銘柄」と認定する銘柄です。

そんなウェルズファーゴの過去10年間の株価推移は以下の通り(Yahooファイナンス抜粋)。
kabuka-2016-WFC.png
今回も以下の順でウェルズファーゴ株を分析していきます。

目次
1.財務分析
2.理論株価
3.結論

詳細

1.財務分析
(1)売上高・純利益推移


uriage-2016-WFC.png
直近5年間、売上高・純利益は非常に安定しておりますね!

ウェルズファーゴの収入源は、大きく以下2つ。

① 債券、貸付、住宅ローン等の利息収入

② 預貯金、カード、保険などの手数料収入

これらの安定した収入源で、9兆円もの売上を計上しており、

今後も安定した利益を上げていくことが容易に想像できますね。

次に純利益構成比率です。
uriagekousei-2016-WFC.png

個人向けが多いですね!

これは個人が貯金したお金の運用益や、個人向け住宅ローン収入などになります。

りろんかぶおは現在米テキサス州に住んでおりますが、
テキサスでは街中にウェルズファーゴがあります。

一方で、最大手のJPモルガンはほとんど見ないのですが、
以前ニューヨークに旅行した時は、JPモルガンだらけでした。

恐らく各社、強い州と弱い州があるのでしょうね。

また、ウェルズファーゴは売上のほとんどが米国に依存しております。
地理的なポートフォリオとしては少し微妙ですね。


(2)配当金推移

haito-2016-WFC.png
配当利回りは、2017年9月9日現在で

3.13%!

ウェルズファーゴは連続増配も6年のみで、
他の連続増配銘柄と比べると見劣りしますね。

ただ、ウェルズファーゴは自社株買いを積極的に行っている会社で
直近3年間では以下の通り自社株買いをしております。

単位:百万ドル
2014年:9,414
2015年:8,697
2016年:8,116

自社株買いを行うと、企業の価値が一定のまま市場に出回っている株数が減るので、
理論的には株価が上がるので、これも配当と同じく重要な株主還元になります。

更に、株数が減るとその後の配当総額が同じだとしても、一株当たりの配当金額が上がるので、
バフェットは配当よりもこの自社株買いをする企業を好みます。


2.理論株価


それでは、お待ちかねの理論株価です!

理論株価の計算には、
M&Aのファイナンシャルアドバイザーなどがメインで使用するDiscounted Cash Flow(DCF法)を使います。

ウェルズファーゴの過去5年のフリーキャッシュフローの平均が、
今後も永久に続くと仮定した場合、
DCF法による理論株価は、










なんと

55ドルとなります!!(2017年9月9日現在49.58ドル)

※DCF法の概要説明はこちら!

これが適正株価だとすると、
現在の株価は10%割安ということになります!!


3.結論


・ウェルズファーゴは米国2位の商業銀行で、バフェットの永久保有銘柄の一つ。

・2016年は売上88,267百万ドル、純利益21,938百万ドル。

・配当利回りは3.13%(2017年9月7日現在)、6年連続増配。積極的に自社株買いを行う会社。

・理論株価は55ドル(2017年9月9日現在49.58ドル)で10%割安。

ウェルズファーゴは、バフェットが認める企業でもありますし、
割安のうちに購入を検討したい銘柄ですね。

理論株価一覧
(一覧表は随時アップデート中!最新版はこちら!)

Untitled spreadsheet
NYダウ銘柄
企業名 理論株価
(ドル)
現在株価
(ドル)
(2017/9/9現在)
割安度
割高度
連続増配
(2016年迄)
(5年以上のみ)
時価総額
(百万ドル)
(2017/9/9時点)
S&P格付
(2016/12/31時点)

アップル 138 158.63 15%  割高 5年 819,360 AA+
マイクロソフト 56 73.98 32%  割高 15年 571,164 AAA
ジョンソン エンド ジョンソン 104 130.98 26%  割高 54年 351,550 AAA
エクソンモービル 36 78.82 119%  割高 34年 333,969 AA+
JPモルガン・チェース 79 88.42 12%  割高 6年 311,147 -
P&G 78 92.84 19%  割高 60年 236,743 AA-
ウォルマート 122 78.88 -35%  割安 44年 235,630 AA
シェブロン (※) 110.78
29年 209,928 AA-
GE 16 23.82 49%  割高 206,232 AA-
ファイザー 36 34.1 -5%  割安 7年 202,805 AA
コカ・コーラ 33 46.3 40%  割高 54年 197,484 AA-
ユナイテッドヘルス 136 197.75 45%  割高 7年 191,197 A+
VISA 33 104.43 216%  割高 9年 191,041 A+
ホームデポ 68 159.66 135%  割高 7年 188,210 A
ベライゾン 56 46.11 -18%  割安 12年 188,102 BBB+
メルク 55 64.27 17%  割高 6年 175,287 AA
インテル 35 35.19 1%  割高 165,710 A+
シスコシステムズ 38 31.48 -17%  割安 6年 157,402 AA-
ウォルトディズニー 51 97.07 90%  割高 149,826 A
ボーイング 155 238.78 54%  割高 6年 141,139 A
IBM 213 142.45 -33%  割安 21年 132,755 AA-
マクドナルド 74 159.71 116%  割高 41年 129,365 BBB+
3M 107 205.69 92%  割高 58年 122,749 AA-
ユナイテッドテクノロジーズ 55 109.55 99%  割高 23年 87,506 A-
ゴールドマンサックス 241 217.21 -10%  割安 6年 84,033 A+
アメリカンエクスプレス 73 84.25 15%  割高 5年 74,475 BBB+
デュポン 16 84.72 430%  割高 73,521 A-
キャタピラー 49 117.82 140%  割高 23年 69,628 A
ナイキ 37 52.2 41%  割高 15年 68,494 AA-
トラベラーズ 192 119.76 -38%  割安 12年 33,047 -
(※)シェブロンは過去対象期間のフリーキャッシュフローがマイナスの為理論株価計算不可








NYダウ銘柄以外の主要バフェット銘柄
ウェルズファーゴ 55 49.58 -10%  割安 6年 246,112 A
フィリップス66 32 84.7 165%  割高 5年 43,324 BBB+








上記以外の りろんかぶお銘柄
AT&T 50 35.59 -29%  割安 33年 218,522 BBB+








上記広告は1ヶ月以上更新のないブログに表示されています。新しい記事を書くことで広告を消せます。

以上

りろんかぶお

にほんブログ村 株ブログ 米国株へ
にほんブログ村

※当ブログで紹介する理論株価は、いくつかの前提条件をりろんかぶおが独自に設定している為、その前提条件次第では計算結果が異なってきます。また当ブログは、投資に関する情報を掲載していますが、特定の銘柄の売買を推奨するものではありません。また、読者が当ブログの情報を用いて行う投資判断の一切について責任を負うものではありません。


[ 2017/09/09 22:36 ] 5.理論株価&財務分析 | TB(-) | CM(0)
コメントの投稿












管理者にだけ表示を許可する
PR
プロフィール

りろんかぶお

Author:りろんかぶお
【名前】:りろんかぶお
【出身】:千葉
【性格】:感情の起伏ゼロ。声低め。
【学歴】:東京大学大学院卒
【職業】:総合商社(M&A等)
【資格】:証券アナリスト
【趣味】:投資・麻雀・ランニング
【目標】:1億円を貯めて配当生活
【投資方針】:米国連続増配銘柄への長期投資
【投資デビュー】:大学3年生(小遣い稼ぎのつもりがぼろ負け。。)

プロフィール詳細はこちら

株式投資本の王道






















米国株人気ブログ紹介
ブログランキング
その他人気ブログはこちら


上記広告は1ヶ月以上更新のないブログに表示されています。新しい記事を書くことで広告を消せます。