バフェット部-東大卒商社マンが理論株価を全力分析!

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【インテル】 半導体の世界の帝王の理論株価は?(2017年)

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こんにちは!
バフェット部のりろんかぶおです!

このブログではあらゆる企業の理論株価を広く共有し、
皆様の株式投資の判断材料の一つとしていただくことを目的としております!

今回の銘柄は世界最大の半導体メーカー、

インテル

です!

インテルはパソコンの頭脳ともいわれるCPUのメーカーとして皆さんもご存知かと思いますが、
世界の業界シェアは6割を超え、独占的な地位を確立しております!

インテルの過去10年間の株価推移は以下の通り(Yahooファイナンス抜粋)。
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今回も以下の順でインテル株を分析していきます。

目次
1. 財務分析
2. 配当及び自社株買い
3. 理論株価
4. 結論






1.財務分析

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売上高推移をみると緩やかに伸びており、2017年は62,761百万ドルの売上を上げております!
純利益も基本的には安定しているのですが米国税制改革の影響で2017年は少しへこみました。

また営業利益の構成比率は以下の通りです。
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インテルのビジネスセグメントは以下の通りです。
Client Computing:PC、携帯、タブレット等向けのマイクロプロセッサ販売
Data Center :クラウドや企業向けマイクロプロセッサ販売
IoT:Internet of Things向けマイクロプロセッサ販売
Non-Volatile Memory Solutions:ディスクドライブ等向けのNAND型フラッシュメモリー
Intel Security:セキュリティ関連ソフトウェア
Programmable Solutions:プログラマブル半導体販売

Non-Volatile Memory Solutions、Intel Securityは営業赤字に陥っているので、営業利益構成比率の中には出てきません。

営業利益の90%超を占めるClient Computing、Data Centerは、販売先が違うものの、
売っているものはマイクロプロセッサ(CPU等)ですので、
インテルはそのイメージ通り、マイクロプロセッサを売っている会社と言えそうです。

次に地域別売上高を見ていきましょう。
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中国、米国、台湾等、やはりPCメーカーが多い地域での売り上げが多いようです。

得意のマイクロプロセッサを作って売るというシンプルなメーカーですが、
世界でのシェアは6割を超え、ほとんど独占的な地位を確立しており、
インテルの信頼感、ブランドは今後も安定的な収益をもたらすものと思われます。


2.配当及び自社株買い

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配当利回りは、2018年7月28日現在で

2.27%!

配当利回り微妙です。
Intelは連続増配銘柄ではないのですが、18年間減配がないので、安定して配当を出す会社ではあります。

また自社株買いも含めた株主総還元利回りは3.88%とまずまずです。


3.理論株価


それでは、お待ちかねの理論株価です!

理論株価の計算には、
M&Aのファイナンシャルアドバイザーなどがメインで使用するDiscounted Cash Flow(DCF法)を使います。

インテルの過去3年のフリーキャッシュフローの平均が、
今後も永久に続くと仮定した場合、
DCF法による理論株価は、










なんと

31ドルとなります!!(2018年7月28日現在47.68ドル)

※DCF法の概要説明はこちら!

これが適正株価だとすると、
現在の株価は54%割高ということになります。。


4. 結論


・インテルは主にマイクロプロセッサ販売で儲けており、安定した収益を稼ぐ力あり。

・配当利回りは2.27% %(2018年7月28日)で、連続増配銘柄ではないものの、18年間減配なし。

・理論株価は31ドル(2018年7月28日現在47.68ドル)で54%割高!

とてもシンプルなビジネスモデル、独占的な企業、配当を大事にしているということで、
割安感が出てきたら買いたい銘柄ではありますね♪

NYダウ銘柄理論株価一覧はこちらご参照ください!

以上

りろんかぶお

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※当ブログで紹介する理論株価は、いくつかの前提条件をりろんかぶおが独自に設定している為、その前提条件次第では計算結果が異なってきます。また当ブログは、投資に関する情報を掲載していますが、特定の銘柄の売買を推奨するものではありません。また、読者が当ブログの情報を用いて行う投資判断の一切について責任を負うものではありません。

[ 2018/07/28 23:13 ] 5.理論株価&財務分析 | TB(-) | CM(0)
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プロフィール

りろんかぶお

Author:りろんかぶお
【名前】:りろんかぶお
【出身】:千葉
【性格】:感情の起伏ゼロ。声低め。
【学歴】:東京大学大学院卒
【職業】:総合商社(M&A等)
【資格】:証券アナリスト
【趣味】:投資・麻雀・ランニング
【目標】:1億円を貯めて配当生活
【投資方針】:米国連続増配銘柄への長期投資
【投資デビュー】:大学3年生(小遣い稼ぎのつもりがぼろ負け。。)

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