バフェット部-東大卒商社マンが理論株価を全力分析!

全ての株式投資家に通ずる永遠の問い、「なにをいつ買うか?」に徹底的に向き合うサイト!M&Aを手掛ける東大卒現役商社マン(証券アナリスト資格有)が理論株価を全力分析し、「割安価格」の正体を突き止める!

【3M】 ビジョナリーカンパニーの中の最優良企業の理論株価は? (2017年)

logo-3M-2016.png

こんにちは!バフェット部のりろんかぶおです!

このブログではあらゆる企業の理論株価を広く共有し、
皆様の株式投資の判断材料の一つとしていただくことを目的としております!

本日の銘柄は、世界的な名著である「ビジョナリーカンパニー」で、
計18社がビジョナリーカンパニー※と称されておりますが、
その中でも著者がNo 1に掲げる、

スリーエム(3M)

です!

(※)ビジョナリーカンパニーとは業界で卓越した企業で、広く尊敬されており、社会に消えることのない足跡を残している企業のこと。

3Mは、ポストイットなどで有名ですが、世界的化学・電気素材メーカーです。

3Mの直近10年間の株価推移は以下の通り(Yahooファイナンス抜粋)。
kabuka-2017-MMM.png
今回も以下の順で3M株を分析していきます。

目次
1. 財務分析
2. 配当及び自社株買い
3. 理論株価
4. 結論






1.財務分析

売上-2017-MMM
売上は安定的に30,000百万ドル以上を記録しており、
純利益も安定して5,000百万ドル規模を稼いでおります。

こういう浮き沈みのない安定した業績を上げる会社は、
ビジネスモデルが非常に強固である証拠で、
さすがビジョナリーカンパニーのNo 1企業になるだけのことはありますね。

次にこの営業利益構成比率を見ていきましょう。
SEgment-2017-MMM.png
一番多くの割合を占めるのがIndustrial向け(自動車やその他輸送機器等向けの化学品販売)です。

その他の分野でもまんべんなくかつバランスよく稼いでおり、
会社として非常に優れたポートフォリオを持っているといえます。

次に地域別売上高を見てみましょう。
area-2017-MMM.png
やはりアメリカが強いようですが、
6割は海外で稼いでおりグローバルでも確固とした地位を確立していることがうかがえます。


2.配当及び自社株買い

配当-2017-MMM
配当性向-2017-MMM
配当利回りは、2017年5月19日現在で

2.36%!(いまいち。。)

他の銘柄と比べると少し物足りなさをを感じますが、
連続増配期間はなんと60年であり、
NYダウ銘柄の中ではP&Gに次ぐ長期連続増配銘柄となります。


3.理論株価


それでは、お待ちかねの理論株価です!

理論株価の計算には、
M&Aのファイナンシャルアドバイザーなどがメインで使用するDiscounted Cash Flow(DCF法)を使います。

3M過去3年のフリーキャッシュフローの平均が、
今後も永久に続くと仮定した場合、
DCF法による理論株価は、










なんと

151ドルとなります!!
(2018年5月19日現在198.96ドル)

※DCF法の概要説明はこちら!

これが適正株価だとすると、現在の株価は32%割高ということになります。。


4. 結論


・3Mは世界的化学・電気素材メーカーでビジョナリーカンパニーの中でも最良企業との位置づけ。

・売上は30,000百万ドル規模、純利益も5,000百万ドル規模で安定した稼ぐ力あり。

・配当利回りは、2018年5月19日現在で2.36%! 60年連続増配銘柄。

・理論株価は151ドルで現在株価は32%割高。

現在株価はかなり割高ですが、とても魅力的な企業なので株価が下がった時にねらい目となります♪

NYダウ銘柄理論株価一覧はこちらご参照ください!

以上

りろんかぶお

にほんブログ村 株ブログ 米国株へ
にほんブログ村

※当ブログで紹介する理論株価は、いくつかの前提条件をりろんかぶおが独自に設定している為、その前提条件次第では計算結果が異なってきます。また当ブログは、投資に関する情報を掲載していますが、特定の銘柄の売買を推奨するものではありません。また、読者が当ブログの情報を用いて行う投資判断の一切について責任を負うものではありません。

[ 2018/05/20 07:22 ] 5.理論株価&財務分析 | TB(-) | CM(0)
コメントの投稿












管理者にだけ表示を許可する
PR
プロフィール

りろんかぶお

Author:りろんかぶお
【名前】:りろんかぶお
【出身】:千葉
【性格】:感情の起伏ゼロ。声低め。
【学歴】:東京大学大学院卒
【職業】:総合商社(M&A等)
【資格】:証券アナリスト
【趣味】:投資・麻雀・ランニング
【目標】:1億円を貯めて配当生活
【投資方針】:米国連続増配銘柄への長期投資
【投資デビュー】:大学3年生(小遣い稼ぎのつもりがぼろ負け。。)

プロフィール詳細はこちら

株式投資本の王道






















米国株人気ブログ紹介
ブログランキング
その他人気ブログはこちら